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虽然新能源汽车在实际使用过程中仍然面临着很多争议。比如电池寿命大大降低。很多车主都为小区无法充电而苦恼。充电时间长也限制了新能源车主的长途出行。

但是从市场的角度来看。近年来，新能源汽车的市场份额逐渐增加。相关配套设施也在加快建设。在新能源汽车需求的强劲推动下。动力电池原材料镍、锰、钴、锂等贵重金属价格快速上涨。尤其是碳酸锂。一年时间，从每吨5万多元涨到43万元左右。涨了7倍多。镍钴也有60%以上的涨幅。

碳酸锂价格持续上涨的现状。李斌在第四季度和年度财务报告会议上说。我们对上游环节做了深入的研究。认为当前碳酸锂价格上涨存在较多投机因素。供求之间并没有那么大的差距。

李想说。碳酸锂的成本可能在3-5万元。不应该这么贵。这就是暴利。

目前电动车最常用的是磷酸铁锂电池和三元锂电池。几年前。三元锂电池很受欢迎。而是因为它更稳定、更经济。磷酸铁锂电池去年市场份额大幅上升。

磷酸亚铁锂对应的是磷酸铁和碳酸锂。三元电池对应氢氧化锂。

数据显示。2021年，新能源汽车行业还有一个显著特点。即磷酸铁锂电池装机容量超过三元电池。增速明显高于三元电池。

相应地。数据显示。2021年，中国碳酸锂产量为24万吨。同比增长40.4%。百川傅颖追踪的数据是。2021年全国碳酸锂产量23.04万吨。同比增长32.97%。

不难看出。碳酸锂供应增加。磷酸铁锂电池装机容量与新能源汽车产量增速差距巨大。就进口锂精矿而言。碳酸锂和氢氧化锂的成本上涨也非常明显。

新能源造车新动力的两位创始人联手“攻击”碳酸锂涨价。

“我们对上游的各个方面都做了深入的研究。认为当前碳酸锂价格上涨存在较多投机因素。供求之间没有那么大的差距……”蔚来汽车董事长李斌在第四季度及年度财报会议上表示。

3月26日。中国电动汽车百人会。李CEO李想说。碳酸锂的成本可能在3-5万元。不应该这么贵。这就是暴利。但是以石油为例。石油价格不跟随成本。“碳酸锂会像石油一样。不再按成本计算。”

碳酸锂从每吨4万元涨到51万多元。首当其冲。

商品价格的形成机制是复杂的。最核心和长期的价格“锚定”作用是供求关系。次要因素包括成本支撑和市场预期。

21世纪经济报道记者发现，2020年下半年以来，碳酸锂一直在上涨。以2021年为例。新能源汽车年产量367.7万辆。比上年增长152.5%。同期国内碳酸锂产量为23.04万吨。同比增长32.97%。

锂价复盘：价格加速上涨均为紧缺拉动

21世纪经济报道记者观察到。锂的价格上涨可以追溯到一年前。当时电池级碳酸锂的价格是7.8万元/吨。这是本轮价格上涨的起点。

早在2021年3月5日。21世纪资本研究院的报告已经明确指出。“结合长期行业供求、产品价格运行、生产成本等因素来判断。锂价拐点的到来已经非常明确。”

从那以后。国内新能源汽车普及率快速提升。2020年，普及率为5.8%。到2021年12月，提高到22%以上。

同时。2021年，新能源汽车行业还有一个显著特点。即锂I的装机容量

从市场价格表现来看。受需求方增速差异影响。更有价值的氢氧化锂。其去年以来的市场价格低于碳酸锂。这说明供求关系对产品价格的影响很大。

“每吨磷酸亚铁锂。它需要消耗0.96吨磷酸铁和0.25吨碳酸锂。”百川傅颖锂盐行业分析师表示。

换句话说。磷酸亚铁锂装机量的增加直接带动了上游碳酸锂的需求。

另一方面，碳酸锂的供应。2021年。虽然国内产能利用率有所提高。但是根据不同机构的统计口径。产量增速远远落后于磷酸亚铁锂上述装机增速。

根据工信部的数据。2021年，中国碳酸锂产量为24万吨。同比增长40.4%。百川傅颖追踪的数据是。2021年全国碳酸锂产量23.04万吨。同比增长32.97%。

不管用什么样的统计口径。你可以看到碳酸锂供应量的增加。磷酸铁锂电池装机容量与新能源汽车产量增速差距巨大。

供求之间的差距。辅以一些进口。

对比碳酸锂的进口数据可以看出。2021年8月、10月和2022年1月。国内碳酸锂进口量每月超过10，000吨。是历史上同一时期的巅峰。

进口量越高。意味着国内碳酸锂供应更加紧张。涨价也会更加激烈。

实际市场表现也是如此。2021年8月。碳酸锂价格横盘收跌。10月国内电碳价格从9万元/吨上涨至近20万元/吨；2022年1月。电碳再次从30万左右涨到50多万。

在国内供应方面。在碳酸锂加速上升的过程中。而现在正是国内盐湖受天气影响的季节性衰退阶段。供需失衡因此加剧。

下复牌。可以清楚地看到，上游的原材料供应和下游的需求增长之间存在矛盾。同时，当国内产能利用率下降，进口增加时。碳酸锂的价格也会加速上涨。

成本支撑。与“市场化成交”的匮乏

的供求关系决定了大宗商品的运行趋势。成本支撑、市场交易、心理预期等因素也不可或缺。

忽视。
从李想的发言来看。他本人疑似有功课没有做好。“碳酸锂的成本可能就3-5万元”之说与实际情况并不相符。成本3-5万元只适用于国内盐湖生产企业。
这类企业天生具备成本优势。但在国内其产能占比却相对有限。盐湖股份加上新增的2万吨产能。国内只能排到第4位。
国内碳酸锂产能前三甲。分别为赣锋锂业（4.3万吨）、非上市公司江西南氏锂电（4万吨）、天齐锂业（3.5万吨）。
而就原料构成来看。“锂业双雄”去年主要原料来源为澳洲矿山。南氏锂电原料则来自江西锂云母矿山。
所以。在衡量行业成本时。以最低标准的盐湖生产成本并不合理。
而就进口锂精矿来看。碳酸锂、氢氧化锂的成本端抬升也十分明显。
“锂盐价格的上涨带动上游锂精矿价格持续上涨。锂精矿价格由年初的405美元/吨涨至年末的2560美元/吨。最新销售价格已突破2800美元/吨。”盛新锂能3月28日晚发布的年报指出。
锂精矿价格的上涨。对锂盐产品售价构成了显著支撑。
按照汇率。以及“1吨碳酸锂需消耗8-9吨锂精矿”的比例计算。仅此一项成本便达到16万元。加上纯碱、硫酸等辅料和燃料价格。单吨生产成本超过20万元。
需要指出的是。国内除了极少数企业锂盐企业可以实现锂精矿100%自给。绝大多数企业高度依赖澳洲锂精矿进口。比如盛新锂能便向记者反馈称。“公司原料自给率仅在20%左右。”
所以。去年进口锂精矿的上涨。又使得国内大部分锂盐企业成本端出现明显抬升。
针对于3月中旬碳酸锂价格过快上涨。包括工信部在内的主管部门公开表态。“要适度加快国内资源开发进度。坚决打击囤积居奇、投机炒作等不正当竞争行为。引导产业链上下游企业强化协作、共同发展。推动关键原材料价格回归理性。”
而就锂盐行业而言。作为一个原本相对小众的市场。其贸易环节要明显小于钢材等更为“大宗”的市场。
“从接触的贸易商来看。平时库存有30吨以上的贸易商就已经算大的了。不少市场可供交易的散单只有个位数。其中盐湖的货源相对常见一些。”生意社锂盐行业分析师曲琳表示。
就主流碳酸锂生产企业而言。前述产能排名靠前的南氏锂电从去年下半年便已停止报价。主要原因是“没货”。
另。21世纪经济报道记者调研了解到。目前主流大厂碳酸锂基本已经锁定。没有更多货源向贸易商环节出售。
“行业低迷时。为回笼资金曾向贸易商出售过。但是从2020年下半年锂价反弹后。产品全部供给产业链客户。即使如此。产能仍显不足。”国内某一线锂盐厂人士近期表示。
盛新锂能人士也指出。公司锂盐产品主要以长协为主。国内客户包括了宁德时代、中航锂电和贝特瑞等。
大厂货源主要供给产业链客户。通过市场化交易的碳酸锂数量十分有限。
交投数量较低。所导致的市场深度、厚度不足。“卖方市场”特点明显。这一定程度上也对锂盐价格起到了助涨的效果。

解决方案：“入股上游”或为出路

不可否认的是。锂盐企业现阶段正处于景气周期的顶点。
即便以成本水平最高。锂精矿原料全外采的锂盐企业为例。结合当前碳酸锂和成本情况来看。其毛利率也超过60%。
盐湖企业。以及部分“锂矿+锂盐”的一体化生产企业。毛利率可能会达到80%到90%。大宗原材料领域。这已经是十分罕见的利润水平。
不过。现在的好日子。却是前几年上游企业用“性命”拼出来的结果。
最为典型的案例当属天齐锂业。
公司上市后。先后完成了对澳洲产能第一的矿山泰利森格林布什矿山、智利SQM公司的股权收购。最终实现了对全球主要锂辉石、盐湖的布局。
但是。在收购SQM公司股权时。因行业景气度下滑及后续融资受阻等问题。一度陷入债务危机。直至2021年引入战投澳洲IGO公司。让渡出泰利森部分股权后。公司才得到喘息机会。
赣锋锂业。外部锂资源并购虽然不如天齐锂业那般激进。但是近几年也拿下了澳洲产能排名第二的马里昂山部分股权。并签订了包销协议。
如果没有上述“锂业双雄”在行业底部时的布局。国内锂精矿“卡脖子”的问题只会比现在更加突出。碳酸锂、氢氧化锂的实际产量。也很难达到当前水平。
那么。下游电动车企业是否也应进行自我反思。此前缺乏对原材料涨价的判断和准备？
“我们车规级芯片、操作系统。都是我们的短板弱项。缺芯少魂。车规级更是如此。”全国政协经济委员会副主任苗圩在前述论坛上表示。
他还指出。过去汽车厂基本不管这些事。基本都交给一级配套商。现在我看也就是在那儿光叫唤。采取行动的没有。国外已经有汽车厂向台积电去投资。要产能……
同样的思路。换到锂电产业链是否也可以借鉴？
比如下游动力电池、整车企业。通过参股上游锂矿企业的方式。获得更为稳定的原料来源？
就整车企业而言。具备上述意识的只有比亚迪。在布局察尔汗和扎布耶盐湖资源后。近期又计划30亿元战投入股盛新锂能。
虽然公司合建的锂盐产能短期释放存在一定问题。但是就长期来看。其原料供应链的稳定度会远超国内同行。
至于新势力造车企业。或许是由于自身实力不足。也可能是对上游行业的判断不到位。至今尚无实质性动作。
当然。上述入股的方案只能起到“治标”的效果。本质上是从锂盐市场现有的“存量”去争夺份额。
相比之下。“标本兼治”的方案则需要供给端的加速释放。通过供给“增量”缓解当前供需紧张的矛盾。以此实现碳酸锂等产品的供需再平衡。价格理性回归。或顺理成章。