今年的猪价走势与以往不同。猪价不但没有涨，反而跌了不少，甚至有的省份跌破了11元！11月23日全国三元生猪均价11.63元/斤，已破12元/斤大关。

11月24日，国家统计局公布了2022年11月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，其中生猪价格环比下降5.1%。

具体来看，根据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测，2022年11月中旬，与11月上旬相比，24种产品价格上涨，24种下降，2种持平。

猪价怎么跟？我们可以从官方声明中看出端倪。首先，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长傅11月15日表示，当前，生猪产能和生猪存栏保持总体稳定，生猪生产处于合理水平。而且从猪肉供给来看，并不支持猪肉价格大幅上涨。

11月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示，将密切关注生猪市场动态，继续择机投放中央猪肉储备，必要时进一步加大力度，指导各地同步投放地方储备。

孟玮进一步表示，总体来看，未来生猪和猪肉市场供应是有保障的，价格有望保持相对稳定，很难出现大幅上涨。

猪价反弹空，养殖端有望改变。

11月份，随着养猪户产能正常释放，全国猪价和猪肉价格双双下跌。猪易数据监测数据显示，11月23日，白条猪批发均价29.50元/公斤，上市量1705头。2021年同期白条猪批发均价20.75元/公斤，日均出栏量1907头。

2022年10月，猪肉价格环比上涨9.4%，仅猪肉一项就环比影响CPI上涨约0.16个百分点。

有业内人士认为，此前猪肉价格暴涨主要与三个因素有关：按照2021年能繁母猪去杂的节奏，猪肉供应已经偏紧；猪价上涨趋势下，养殖户显得在持币观望；节日带动猪肉消费。

具体来看，10月上半月，受旺季消费增加、生猪惜售等因素影响，猪肉价格出现阶段性上涨。农业农村部密集发布预警信息，引导养殖户育肥生猪，规避价格波动风险。数据显示，9月份以来，政府投放储备肉7次，共计13.71万吨，投放频率和数量均高于往年。今年我国生猪养殖的规模化率也达到了60%，为历史最高。

综合来看，当前腊肉腌制旺季不及预期，市场情绪转悲观，叠加新冠肺炎疫情影响，终端消费需求疲软且有望转差，生猪出栏重量偏高，近期多个城市纷纷放储，生猪市场无利好支撑，预计近期仍将维持下行趋势。

每年的旺季能如期而至吗？

根据历史经验，11月份猪肉消费量会明显增加，冬至到春节期间消费量会增加15%-20%左右。业内人士认为，随着旺季的到来，消费带来的新增需求可能会提振价格，但由于产能增加，整体趋势难以逆转。

11月以来，受高温、腊肉灌肠上市延迟、新冠肺炎疫情反复等因素影响，多地实行静态管理，生猪消费总体仍较为疲软。在国家调控和需求不及预期的担忧下，上周集团企业出栏节奏加快，市场供应较为充裕。但随着生猪现货价格跌至24元/公斤关口，部分企业和散户反价情绪有所抬头。其次，四川和云南的香肠填充零星开始，对肥猪的需求有所增加，

中信建投农业首席分析师王明奇认为，生猪的新一轮周期已经开始。近期猪价暴涨后，呈现快速下跌趋势。10月上半月猪价持续飙升时，该分析师指出，原因之一是在猪价持续飙升的背景下，养殖户对后市预期过高，惜售心理增强，但猪价快速上涨并没有带来需求的后续增加；相反，由于各地对高猪价的打压和疫情的蔓延，出栏量明显下降，叠加养殖户心态逐渐松动，对后市的预期逐渐下调，猪价短期大幅下跌。

目前猪价基本处于瘟疫周期外的历史高位，猪价短期涨跌容易受情绪、二次育肥、疫情等因素影响，难以准确把握。从投资的角度来看，猪股的投资往往在左侧和主上升阶段有很好的beta行情，而在下行周期机会较少。近期股价下跌也反映了资金对猪价后续震荡下行和下行周期的担忧。