春节快到了，拥挤的春运潮回来了吗？

近日，交通运输部表示，今年春运客流预计将大幅增长，比去年同期增长近一倍，2019年同期将恢复到70%左右。Qunar.com机票大数据显示，截至1月10日，今年腊月十六至除夕返程期间的机票预订量已恢复至疫情前2019年农历同期的65.7%。

郭进证券分析师赵伟和费阳在1月15日的报告中指出，春运已经开始一周，2019年累计发送旅客数量已恢复到50%。春运期间的出行结构比过去更加分化，高速公路小客车流量较2019年提升11.7%。

逐渐恢复的春运热潮如何影响消费？

郭进证券分析师认为，线下消费场景加速，城市餐饮复苏力度有所提升，连锁餐厅、酒馆倒闭情况有所好转。2019年同期春节档电影票房有望重回75%。春节将至，在物流暂停的影响下，货运和快递业务量下降。

德邦证券分析师吕哲在1月14日的研究报告中表示，人口迁移带来的“城乡消费迁移”效应将减弱，对消费总量影响不大，不会拖累复苏.

海通证券的梁忠华在1月15日的报告中指出，随着人口流动的恢复，经济复苏可能加快，房地产销售小幅回升，多数工业生产活动进一步回落，上游需求淡季延续。.

春运热潮中自驾短途出行的人口规模明显恢复，可能已经超过2019年。

根据郭进证券的数据，1月7日至1月12日(12月16日至21日)，春运抢运累计发送旅客量较2022年同期增长约43%；但与2019年同期相比，仍仅恢复一半左右。其他出行方式旅客发送规模仍不及2019年，但高速公路小客车流量较2019年提升11.7%：

截至今年春运第6天，全国旅客发送总量为2.2亿人次，较去年同期大幅增长，占去年同期的143.1%，但与2019年同期相比仍有较大差距，占2019年同期的51.7%。根据交通运输部的预测，今年春运预计累计发送旅客21亿人次、为去年同期的199.5%、2019年同期的70.3%。

今年春运的出行结构与以往不同。春运前六天，其他出行方式发送旅客规模仍少于2019年，但高速公路客运量较2019年增长11.7%。同时，与交通运输部计算的公共交通旅客发送情况相比，全国迁移规模指数考虑了道路自驾车出行的情况。今年春运高峰全国迁徙规模指数已超过2019年同期水平，或进一步映射显示，今年春运高峰自驾车短途出行人口规模明显回升。

德邦证券在1月14日的报告中指出，根据是否包含自驾车出行两个数据可以看出，春运自驾出行的人口规模可能已超过2019年。德邦证券在报告中解释称：

百度迁徙指数通过设备定位信息定义迁徙，不区分车辆，而交通部春运抢运数据主要指公共车辆出行次数，2022年和2023年二者差异在于是否包含自驾出行.全国层面百度迁徙指数接近或高于2019年，但交通部春运抢运数据与2019年仍有较大差距。这可能意味着近年来自驾出行的人口快速增加，可能已经超过2019年。“城乡消费迁移”的效应会减弱，但不会拖累复苏。

德邦证券认为，春运热潮不及预期对消费结构的影响是突出的，人口迁移带来的“城乡消费迁移”效果会减弱，出现“就地过年”效果。同时，缩小版的“就地过年”，利好1-2月工业生产：

历年来，春运都是消费结构的大迁徙。从地域上看，春节期间高速城市消费移至lo

全国城市餐饮恢复力度同比变化总体向好，城市外卖恢复力度持续加大。连锁餐厅的倒闭率降至历史最低水平，连锁酒馆的经营状况趋于稳定。

线下消费场景的修复带动了院线票房的提升，2019年同期春节档电影票房有望重回75%。

但1月上半月，影院票房2022年为58.5%，2019年为49%，整体水平仍然较低。根据猫眼数据，今年春节档电影首日票房预测共计15.4亿元。

国金证券报告认为，全国快递物流恢复强度出现回落，春节将至，物流开始停发，货运、快递有所回落：

铁路货运量由升转降；邮政快递业务量回落，较1月1日—1月7日回落6.4%，递揽收量恢复强度减少6.7个百分点至132.5%。
或受益于疫后修复，全国整车货运流量指数逆季节性回升、较前周提升5.7%，分别为2021年、2022年农历同期的82.5%、78.7%，距往年农历同期水平差距逐渐缩小；分地区看，除新疆、甘肃等地受年底需求变化影响货运回落外，大部分地区公路货运指数均明显提升。

海通证券认为，房地产销售小幅回升，上周30城房地产市场成交面积小幅回升。土地成交面积回落，土地溢价率小幅回升，但均处于近年同期低位。

国金证券也指出，一定程度的地产积压需求边际释放，1月地产销售表现好于上月，但总体水平仍偏弱：

30大中城市商品房成交面积较上周回升3.1%，但销售水平整体仍偏弱；1月初至今，商品房成交同比变幅为0.7%、明显好于12月的-27.2%；1月至今，二手房成交整体好于12月、同比增幅走扩5.8%。

海通证券指出在建材方面，建筑用钢成交量、水泥出货率均小幅回落，仍处于近年同期低位。主因或在于春节临近，工程项目陆续停工放假，工人陆续返乡，水泥需求进一步萎缩：