养老理财产品试点一年多，相关产品凭借较好的业绩比较基准吸引了众多投资者。

然而，在过去的一年中，部分产品的短期投资表现并不理想。

中国财经网显示，截至,2022,年末，50,只养老理财产品中有13,只跌破初始净值1,，“破净”率达到26%。.

但与此同时，近四分之三的老年人理财产品是盈利的。

这对投资者养老会有什么启发？

13只养老理财出现浮亏

2021年12月，银行养老理财产品试点正式启动。

经过一年多的扩容，到2022年底，养老金理财试点范围已扩大至11家理财公司、10个城市、50款养老金理财产品、1000亿发行规模。

然而，在第一个完整的投资年度，部分养老理财产品的投资业绩并不理想。

中国理财网数据显示，截至2022年底，50款老年人理财产品中，有37款产品为浮盈，13款产品跌破初始净值1，“破净”率为26%。

这13只破净产品来自招银理财、光大理财、建信理财等大型财富管理公司。

13只产品中，净值最低的是招银理财招智无忧（五年持有）,1,号混合类养老理财产品(以下简称“兆智无忧1号混合”)。

该产品于8月26日正式成立，业绩比较基准为4%~9%。

但9月2日，该产品首次破净，净值为0.9995；

一周后(9月9日)，披露的净值回到1.0013；

此后净值几经涨跌，11月4日转入下跌模式。截至12月30日，该产品净值为0.9841，较面值下跌1.59%。

与债市波动息息相关

不仅是赵志无忧1号混，从净值走势来看，上述,13,只处于“浮亏”的产品，单位净值的下跌均主要集中在11,月、12和月。

从净值走势可以看出，上述浮亏产品的净值下跌时间与本轮债市调整时间相近。

附图：一款养老理财产品的单位净值是图表。

附图：10年期主动国债收益率走势

而且此次亏损产品集中在成立期较短的理财产品上。

这可能是因为产品成立时间短，短期利润积累不足。在债市明显调整的时候，这些理财产品已经“破净”了。

此外，有业内人士认为，部分养老理财产品为了达到相对较高的业绩基准，可能会配置权益类资产、非标资产、私募管理计划等高收益资产，这也可能是产品净值下降的原因。

但由于成立时间较短，这些产品大多暂无投资报告，因此无法确认净值回落的直接原因

风险保障机制可能“生效”

养老理财产品已经试点一年多，期间广受好评的特色是突出的业绩比较基准，以及风险保障机制。.

从收益来看，上述13只“浮亏”养老金产品的业绩比较基准在4%-9%之间。这样的收益预期水平在同类产品中还是比较有吸引力的。

同时，这些产品都附有一定的产品封闭期，且大多封闭期在3年以上，这意味着投资者目前不会兑现产品的浮亏。

另外，上述产品都附加有风险保障（补偿）机制。理论删个，如果确实长期业绩不佳，管理人有一定契约空间来实施收益增厚。

当然，也有可能这些产品经过短暂的“破净”后，可以直接扭亏为盈。

比如四大行某金融机构的两款老年人理财产品，一度亏损，但到年底已经逆袭，达到1元面值(下图)。

因此，从短期情况来看，养老金理财产品浮亏目前还不是“洪水猛兽”。